有一天，小灰兔在公园散步，看见了一只挂着铃铛的小狗。小灰兔觉得铃铛又好看又好玩，就跑上前去问：“小狗，你身上的铃铛真漂亮，能送给我吗?”“对不起。”小狗对小灰兔说：“我不能把它送给你，那是主人给我的，只要铃声一响，主人就知道我回家了，所以……”可小灰兔根本不听它的解释，硬是把铃铛抢了过去，挂在了自己的身上。

挂着铃铛的小灰兔高兴地连蹦带跳。突然，来了一个猎人，他看见了小灰兔，就举起猎枪要打它，小灰兔见势不妙，撒腿就跑，一会儿就不见了踪影。正当猎人灰心不想再追时，小灰兔身上的铃铛却发出了悦耳的声音，猎人一听，“啊，机会来了!”于是猎人就冲上前去，把小灰兔给抓住了。

正在这时，一匹小马看见了，就赶紧跑了过去，救出了小灰兔，并让它说了事情的经过。小马听后，就和小灰兔一起回到了小狗那边，让小灰兔把铃铛还给了小狗，并让它道了歉。

从此，它们三个人就成为了永远的好朋友。

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